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广发中小盘(广发全球精选QDII沦落榜尾,李耀柱管理多类型基金或分身乏术)

时间:2022-11-25 02:48:01作者:大神

广发中小盘(广发全球精选QDII沦落榜尾,李耀柱管理多类型基金或分身乏术)

来源:壹财信

作者:苏向前

在前四个月内地QDII基金排名中,审视暂时收益殿后产品的基金经理,《壹财信》发现了黄兴亮、杨桢霄等几位A股基金名将,他们都是在A股基金闯出名气后,逐渐拓展能力圈到港股市场,毕竟沪港深开通后内地基金闯荡香港早已不是障碍。

但是,广发基金的李耀柱是根红苗正的QDII基金经理出身,从2015年管理第一只产品算起,他曾经管理过多只指数类QDII和主动权益类QDII,后来慢慢拓展到沪港深基金和开通了港股通的A股基金。当前,他所管理的基金达到了8只,但是今年至目前的业绩不佳,表现最差基金大约下跌35%。

广发全球精选今年延续低迷表现

天天基金网资料显示,广发全球精选成立于2010年的8月18日,从近几年的表现看,该基金的高光时刻出现在2020年,基金全年所实现的净值增长率接近100%,同类基金的排名高居第二位。但是从去年至今,这只基金表现直从云端坠落。

2022年从年初至今,该基金的人民币份额下跌超过了30%,同类基金的排名倒数第二位。从今年一季度的十大重仓股来看,基金经理选择了清一色的十只在美国上市的股票,将上一季度重仓的腾讯和美团两只并非在美国上市的股票,调出了前十的重仓组合。全部聚焦于在美国上市的公司,这似乎也是历史季度上的首次。

再看该基金一季度所重仓的股票,到目前年内体现为全部下跌,其中有两只跌幅超过了45%。从十只股票在组合中的占比来看,起到更为关键作用的或许是前两大重仓股特斯拉和英伟达,甚至特斯拉的占比达到了10.24%,超过了10%的比例上限。

对于重仓完全集中到美国的思路,基金经理指出原因:“一季度前期美股主要受到美联储收紧政策和美债利率上行影响而大幅下跌,随后主要矛盾转移至俄乌冲突升级引发的恐慌情绪以及对中期滞胀的担忧,纳斯达克指数最大跌幅一度超过20%;后期在美联储明确加息路径以及俄乌局势边际缓解后,美股明显反弹并收复了近半数失地。一季度10年期美债利率从1.5%左右一度上升至2.5%,2年期与10年期美债利率也一路收窄并在季度末形成倒挂,提示未来一年美国经济有衰退的风险。”

但是,战略性放弃香港聚焦美国似乎并不明智,毕竟更多的内地基金还是把海外征战的重心牢牢根植在香港,同时从一季报来看,包括多位顶流基金经理也在布局快手等互联网龙头股。如果这样的豪美国市场能够收效出色也可理解,但遗憾的是事与愿违。

从李耀柱管理的另一只QDII广发全球科技三个月定开来看,却不是全部押注美国上市公司的表现。在一季度的十大重仓股中,我们能够看到在内地上市的宁德时代、比亚迪、隆基股份和立讯精密,同时还有在香港上市的腾讯控股,在美国上市的公司仅占据五个席位。不过,基金到目前年内的表现大约为回撤25%,仅仅是稍好于广发全球精选。

同时管理A股基金或力不从心

在QDII基金之外,李耀柱管理的产品还包括了股票型基金和偏股混合型基金,但是同样是今年大幅回撤,这里面表现最差的是广发科技动力股票,目前年内的跌幅约为35%。

从分年度的业绩排名来看,这只成立于2018年5月的基金可以说是出道即为巅峰,2019年全年排在同类产品的第48位,但是此后年度排名逐步后退,从第210位退至第519位,此后再退至第724位。就今年的情况来看,一季度的十大重仓股中多只年内跌幅超过了40%,它们包括了韦尔股份、亿纬锂能、金斯瑞生物科技、芯原股份和立讯精密。

同时,3月31日时的前两大重仓股分别是腾讯和美团,两者的占比均超过了8%,虽然去年在反垄断的打击下已经遭遇过下跌风浪,但是今年到目前走势也未能发生根本性逆转,目前两只股票的跌幅均超过了20%。“互联网行业方面,今年互联网监管政策的方向预期将明朗化和常态化,对市场预期的形成有较大的帮助,稳定的预期有利于公司估值的稳定,我们仍然认为互联网是中国最有效率的行业之一,对中国整体效率的提升有比较大的帮助,经历宏观事件的大幅调整后,该板块极具吸引力,所以我们继续维持对该行业的配置。”李耀柱在基金季报中对此有所解释。

跌幅与科技动力基本相当的是广发中小盘精选,不过考虑到这只基金是一只偏股混合型产品,仓位的要求比股票型基金稍低,因此其真正的表现更差。从一季报所曝光的重仓筹码来看,他的布局全数来自内地A股,整体是以新能源和半导体为主的科技成长。考虑到当前科创板和创业板的20CM涨幅,由此导致了组合的业绩在弱市中更为不济。

但是该基金还有另一位基金经理陈韫中共同来管理,因此李耀柱的海外属性在其中发挥几成功力不得而知。从在管产品数量来看,李耀柱的8只甚至高于公司顶流基金经理刘格菘,但是从展现的能力来看,这一数字对他而言或许不堪重负,公司或许还是让他集中海外市场更好。

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